1月6日收盘，银行板块有7家银行上涨，33家银行下跌，2家银行平盘，在76个行业板块中，银行排名第36，金属新材料、电力设备、汽车零部件领涨，景点及旅游、教育、机场航运领跌。上证涨0.08%，深证涨0.32%，创业板涨0.95%，银行板块下跌0.38%，以894.44点收盘。

平安银行、中国银行、瑞丰银行领涨银行板块，宁波银行、浙商银行、青岛银行领跌银行板块。

【资料图】

银行板块高开低走，一开盘便持续向下跌去，中午还有向上冲的欲望，但是并没有得逞，下午一直在水面以下震荡，并没有太强的反攻力度。

银行板块为何在1月4日冲高之后有两天的回落？虽然幅度不大，但是感觉像进入了一个魔咒一样，一上900点就立马跌回去。除了止盈的因素以外，我又发现了一个相对来说有点利空的因素向下拉了一把银行股。

这个利空的因素来自于财政部公布的《关于进一步防范化解地方政府隐性债务风险的提案》。这份提案有一个非常值得关注的重点，财政部重申：“（对于隐性债务）坚持中央不救助原则，‘谁家的孩子，谁抱走’。”

什么是隐性债务？就是那些在政府法定债务预算之外，由财政资金承诺偿还或者违法担保而形成的债务。

举个和银行有紧密关系的例子：

地方融资平台的融资能力因为担保能力或者集中度，再或者最大授信额度等原因下降，但是地方政府又有资金使用需求，比如修桥修路等等。地方政府已经没有融资空间了怎么办呢？这不是还有稳定现金流的事业单位嘛！比如学校、医院等。当地政府通过学校、医院来融资，融到的资金由政府统一安排使用，这就是典型的隐性债务。

这种新增隐性债务的方式是财政部严厉禁止的，但是过去的历史情况是不少县区级地方政府隐性债务的量级还是非常高的。无论是债权人也好，还是地方政府也罢，都寄希望中央能够救助。可是这一篇提案再一次打消了中央将会为隐性债务兜底的预期。

银行是地方隐性债务的主要债权方之一，具体有多少敞口，目前还没有很精确的统计数据，据传银行系政府隐性债务敞口在2017年时已经达到了40万亿。严格来说，许多隐性债务也并没有纳入到地方政府财政系统，这既增加了统计的难度，也是比较突出的风险点之一。

隐性债务对于银行最大的利空点就在于不良资产和资产存续方面。如果隐性债务还不上，那银行的不良资产就会增多。如果隐性债务还上了，但是根据相关规定，银行不能再为其继续发放贷款，那银行就会有一个比较大幅度的资产规模下降，利润自然会有所下降。

也就是说，无论隐性债务是否得到压降，对于银行业来说，可能都会有负面影响。虽然这份提案的内容并没有什么新鲜可言。在2014年的时候，国家就强调过隐性债务坚持中央不救助原则。只是现如今又公布出来，再一次打消了部分债权人和债务人幻想中央会兜底的预期。

当然，不得不说的一点是，防范化解政府隐性债务利国利民，这从长远来看绝对是非常有必要的，目前也只是处于改革的阵痛期而已。相信后续在市场化、法制化的债务处置机制的引导下，地方隐性债务会逐渐地被化解掉，银行业也将不再受到牵连。

这一个消息可能会短时间利空银行业，但是不会持续很久，而且这也不是算是黑天鹅，顶多是灰犀牛，代表着一直存在，但尚未解决的问题。各家银行也对隐性债务管控严格，不新增只压降。长久来看，依然看好银行业复苏，银行股上涨。

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